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产业资讯政策法规研发追踪医改专题
这家药企在国内3年花18亿并购 现在要开启跨境并购了?
产业资讯 2017.11.10 951

来源:新康界 2017-11-10


晨哨并购11月4日,A股上市企业亿帆医药发布公告称拟向旗下子企业亿帆国际增资2060万美金(约1.36亿元)用于亿帆国际受让Merrylake企业持有的NovoTek企业100%的股权。该收购是亿帆医药布局与开拓全球药品制剂市场的重要一步。

最近医药职业有点火。

本月初,恒瑞医药曾一举成为A股首只总市值突破2000亿元的医药股(截止今日收盘价为1999亿元),另有四只医药股分别来到了千亿市值行列:上海莱士(1008亿元)、康美医药(1120亿元)、云南白药(1057亿元)以及复星医药(1095亿元)。

此外,高盛在今年10月12日专门发布的中国“漂亮50”名单中,医药职业的上市企业就占有5家,占比达10%。

另据同花顺最新数据显示,医药生物职业84家上市企业发布了2018年业绩预告,其中20家上市企业业绩增幅超50%,10家上市企业预计业绩增幅超90%,7家上市企业预计2018年业绩翻倍。

在医药职业一片景气中,2018年9月才借壳上市的亿帆医药显然算不上最耀眼的。但近日这笔2060万美金的跨境收购亦受到了市场的眷注。

事实上,亿帆医药虽然在跨境并购领域还是个新面孔,但在国内并购则绝对是个老司机了。此次收购NovoTek会是其大规模开启跨境并购的前奏吗?

3年11笔收购,总额18亿

亿帆医药成立于2000年,最早只是一家医药代劳企业。2018年是其发扬历程中的最大转折点,当年经过借壳鑫富药业成功登陆资本市场。而鑫富药业是一个原料药企业,为全球最大的泛酸钙(维生素B5)生产商,产能占比高达40%,绝对的细分领域龙头。

在2018年9月借壳成功后,不算此次收购NovoTek,在仅仅3年内,亿帆医药就至少砸下18亿元收购了11家国内医药相干企业(按照同花顺数据及其他公告统计)。当之无愧的的并购老司机。

数据来源:同花顺和公布资料

经过收购,亿帆医药逐渐从一个“医药代劳企业+泛酸钙龙头”发扬成拥有数十种产品的医药企业,且亿帆医药本身代劳起家,收购后直接经过自家渠道卖产品也水到渠成。

以今年初发布的《国家根本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录(2018年版)》为例,亿帆医药旗下企业生产销售或长期全国总经销的缩宫素鼻喷雾剂、妇阴康洗剂、皮敏消胶囊、颈通颗粒、复方银花解毒颗粒、延丹胶囊等11个首要产品被纳入。这些纳入2018年版医保目录的产品属医保乙类品种,均为独家产品。

来源:亿帆医药公告

其中,包括四川美科制药有限企业、蚌埠亿帆美科制药有限企业、沈阳澳华制药有限企业、天长亿帆制药有限企业、四川德峰药业有限企业等都是亿帆医药近年收购而来。收购对于亿帆医药发扬的意义由此可见。

值得一提的是,在众多的收购之中,其在2018年收购的DHY企业则可以看做其布局未来的重要收购。

该收购中,亿帆医药斥资10亿元现金收购DHY企业53.8%的股权。DHY不展开实体生产经营行动,只承担对上海健能隆(Generon)实行股权办理,即亿帆医药以控股DHY的方式实现了对健能隆的控股。

虽然此刻健能隆还没有已上市的产品,但其在研产品的潜在价值巨大。此刻拥有一个具有丰富国际新药开发阅历的核心技艺与办理团队,建立了两个先进的新药研发平台(DiKineTM双分子平台,ITabTM免疫抗体平台),并成功开发了一系列处于临床和临床前阶段的革新型大分子生物药。健能隆已申请发明专利逾80件,其中已获专利授权33件、专利许可5件。在研名目研发发展详见下表:

来源:亿帆医药公告

以健能隆贝格司亭(F-627)为例,其是第一个由中国生物医药企业研发,经美国FDA同意在美欧展开国际多中心临床科研的革新生物药,其国际III期临床将在全球15个国家和地区的医学中心展开;Amgen的长效G-CSF药物Neulasta(聚乙二醇非格司亭)2018年销售额高达47.15亿美金。

从近些年国内并购的成熟运作以及对标的的选择看,亿帆医药可以说是非常资深了。

此外,按照官网显示,此刻亿帆医药已经形成三大药品生产中心:以沈阳为主的治疗型大输液药品生产中心;以成都为主的妇科、皮肤科药品生产中心;以安徽为主的植物药、口服固体制剂药品生产中心。这些都是其未来可持续发扬的保障。

财务健康,有机会展开并购

以上国内并购的作用在近年来的财报上也体现无疑。营收、净利润以及经营现金流三大首要财务指标的迅猛增长可以印证收购带来的良性变化。

亿帆医药2013-2016营收(亿元)

来源:同花顺

营收从借壳前2018年的11.58亿元增长至35.05亿元,三年累积增长超过200%。

亿帆医药2013-2016净利润(亿元)

来源:同花顺

净利则从2018年的1.18亿元增长至2018年的7.05亿元,累计增长率接近500%。

亿帆医药2013-2016经营现金流(亿元)

来源:同花顺

在体现企业经营能力的“经营现金流”上,亿帆医药更是从2018年的3432万增长2018年的8.56亿元。

从各财务数据的增长态势看,亿帆医药昔时几年在国内的并购无疑是相对成功的。考虑到对DHY这样大型并购的结果要到几年后才能显现,此前的并购效用或许比表面上更为成功。

按照亿帆医药最新的2017第三季报显示,除了“成长能力”一项较去年同期有所降低之外,现金流、盈利能力、偿债能力以及运营能力均优于去年同期。

来源:同花顺

这表明,一方面亿帆医药当前的财务情况健康,在资本市场可以有更大动作;另一方面,其想要保持较高的增长率,也需要在业务上有更多拓展,而收购显然是更快速的方法。

在近年来的中资跨境并购潮中,医药企业也不乏大案要案,复星医药此前近11亿美金收购印度药企Gland Pharma约74%股权的交易就刚在10月初完成。

此次收购NovoTek是亿帆医药在一系列国内并购后首次收购境外企业。对于财务健康、极具收购扩张认识的亿帆医药而言,这会是其开启大规模海外并购的前奏吗?

 


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