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产业资讯政策法规研发追踪医改专题
医疗健康职业2017投融资报告:1028个名目融资1571亿元,技艺革新拉动资本增长
产业资讯 2018.01.16 1428


来源:动脉网 2018-01-16


按照动脉网数据库的统计,2018年,全球医疗健康领域融资规模较2018年增长57%,达到1571亿人民币,再创历史新高。


报告首要观点


生物技艺、医药领域,鼓动全球医疗健康职业融资规模增长;


资本市场趋于理性,表现在投资领域更加分散,而资金向优质名目集合;


单笔融资均额大幅上涨,境内单笔融资均额突破1亿人民币;



技艺驱动的科学技术医疗领域相比于消费驱动的办事领域更能吸引投资;



境内天使轮、种子轮融资事件持续减少,且消费办事领域早期轮次的缺乏更加严重;


得益于国家对医药、器械领域的革新支撑,拥有自主革新实力的医药、器械、生物技艺企业或许将在未来迎来投资;


基层医疗领域投资事件减少,职业整合出现端倪;


境内外热门投资领域大同小异,相比于境外,国内市场成熟度更低,早期名目更容易获得投资。



全球医疗健康职业事件数减少,名目吸金能力大幅提高


2010-2017:全球医疗健康职业融资规模变化,动脉网蛋壳科研院整理


2018年,数字医疗风起,互联网技艺催生了新的医疗办事模式,大量资本也开始涌入医疗健康职业。生物技艺、医疗信息化、医疗器械三大领域,革新能力与应用需求的提高,带动了全球医疗健康领域的投资增长。

 

据动脉网数据控显示,2018年-2018年,全球医疗健康领域融资总额增长超过三倍,其中41%的融资增量都来源于上述三大领域。

 

2018年,随着医疗信息化与医疗器械领域的投资放缓,职业整体融资规模的增长出现了逐步下降。然而在2018年,生物技艺、医药领域的大笔融资涌现,使得全球医疗健康职业融资规模又一次出现大幅上升。2018年度融资额同比增长57%,达到1571亿人民币。


相比于2018年的1191起融资事件,2018年仅产生1028起,下降10%。在整体投资规模快速增长的背景之下,投资事件的下降使得单笔投资规模大幅上升。

 

2010-2017:全球医疗健康职业单笔融资额变化,动脉网蛋壳科研院整理

 

跟据动脉网数据库显示,2018年全球医疗健康职业单笔融资规模达到15,288万人民币,相比于2018年7880万人民币上升94%,资本集合趋势明显。

 

职业趋于成熟,早期投资的减少,以及医药、生物领域的大额投资涌现,是单笔融资均额上升的首要原因。 


 2017:全球医疗健康职业细分领域融资均额变化,动脉网蛋壳科研院整理


职业成熟度的提高,使得2018年超过一半的细分领域的融资规模达到了一亿人民币。融资均额最高的医药领域,单笔融资均额达33,092亿人民币,较去年同期增长一倍。

 

2017:全球医疗健康职业细分领域融资热度分布,动脉网蛋壳科研院整理

 

2018年,全球融资轮次以A轮为主,共产生391起,占比超过38%。

 

融资事件首要集合在以技艺为驱动的生物技艺、医疗设备、信息化、科学技术医疗四大领域,合计产生652起,占总比的63.4%。而以消费需求为驱动的办事革新领域,如寻医问诊、康复护理、母婴孕产等,因为职业格局的逐渐明晰,其融资情况则并不抱负。

 

2016.2017:融资轮次迁移,动脉网蛋壳科研院整理

 

相比于2018年,2018年全球医疗健康领域投资轮次明显后移。以早期投资轮次为代表的种子及天使轮为例,2018年共产生218融资事件,占当年总融资事件数的31.6%。2018年种子轮及天使轮共产生194起融资事件,占总融资轮次的18.9%。以互联网医疗领域为例,新的商业模式自2018年飞速发扬以来,职业越来越成熟,护城河已经建成。资本更眷注后期有清晰盈利模式的企业,新企业的机会不大。

 



国内融资规模保持稳固,办事革新领域趋冷,医药、生物技艺成新增长点


2010-2017:中国医疗健康职业融资规模变化,动脉网蛋壳科研院整理

 

2018年,我国共产生455起投资事件,合计474亿人民币。相比于昔时,2018年医疗健康领域,融资规模的增长明显降低。总额仅比2018年增补了17亿人民币。

 

大健康领域的融资能力下降,是职业融资规模增长放缓的重要原因。以健康办理、运动办理为首要细分办事的大健康领域,2018年融资规模超过60亿人民币,较2018年的28亿人民币增长超过100%。而2018年,该领域的融资总额仅18亿人民币。

 

经历了2013-2018年的疯狂增长,该职业内部已经拥有了足够的参与者,且存量市场的产品模式大同小异。因此,新进的与缺乏竞争力的名目,将难以吸引投资者。未来,在没有办事模式革新的前提下,投资热度的降低将会随着职业格局的逐渐清晰,进一步加剧。

 

另一方面,相比于2018年的678起融资事件,2018年我国医疗健康职业融资事件数下降三分之一,仅为455起。同样,办事革新领域的趋于成熟,也是职业整体融资事件数下降的首要原因。

 

 

2010-2017:中国医疗健康职业融资均额变化,动脉网蛋壳科研院整理

 

从单笔交易均额上看,国内融资均额此刻低于全球平均水平。职业成熟度的差异使得我国境内名目融资能力低于境外名目。

 

2017:中美医疗健康职业融资轮次分布,动脉网蛋壳科研院整理

 

职业成熟度的差异可以反映在投资轮次的分布上。


相比于美国,我国医疗健康领域,A轮及更早轮次投资事件数占比为66%,美国的这类事件占比仅为45%。这意味着相比于美国的创业环境,我国医疗健康职业的新加入者,可以依靠自身独特的竞争优势,更轻松的获得投资机会。

 

2015-2017:中国医疗健康职业融资轮次分布,动脉网蛋壳科研院整理

 

尽管职业成熟度与发达国家存在较大差异,但我国医疗健康职业的革新名目,依旧在持续走向成熟。

 

经过对融资轮次的剖析,大家发现,2018年医疗健康领域的种子轮及天使轮融资比重相比于2018年,已经缩小了两倍还多。2018年,这类轮次的事件占比仅只有17%不到。

 

同时这也意味着,经过2年半的发扬,医疗健康职业的很多领域已经出现了较为成熟的企业,早期名目的融资能力在降低。


2017:中国健康职业细分领域融资能力,动脉网蛋壳科研院整理

 

在细分领域的投资热度分布上,技艺革新所建立的融资优势已经显现。有一定技艺壁垒的细分领域,如生物技艺、医疗信息化、医药等领域的投资热度明显高于其他领域;而办事模式革新的领域,如母婴孕产、寻医问药的投资热度在降低。
以寻医问诊为例,2018年融资事件达47起,2018年仅产生8起投资。

 

办事革新领域,相比于技艺领域的职业成熟度更高。同时,企业之间产品同质化现象较为严重,复制能力强。它们可以经过资金注入,快速生长,一旦产生了职业巨头,同质化的竞争环境会规模较小的参与者难以生存。

 

因为办事革新领域职业版图的日渐清晰,现在,不具备先发优势的早期名目,已经无法吸引投资者的注意。如果无法突破现有的办事范式,随着职业格局的成形,办事革新领域的投资热或许将持续降温下去。

 

2017:中国医疗健康职业细分领域融资热度分布,动脉网蛋壳科研院整理

 

在产生融资的16个细分领域中,除四个细分领域出现了融资事件数的小幅增长外,职业的快速成熟使得其他细分领域出现了融资热度的下降,其中医疗设备、大健康、寻医问药等三个领域的下降最多。

 

在投资轮次方面,A轮交易最多,共产生207起,占总事件数的46%,其占比相对于2018年有小幅增补。

 

2017:中国医疗健康职业活跃投资机构,动脉网蛋壳科研院整理

 

在投资机构方面,2018年境内投资事件超过十个的机构是经纬中国、启明创投、红杉资本中国及君联资本。其余较为活跃的投资机构包括软银中国、弘晖资本、高特佳投资、清控银投礼来亚洲基金、华盖资本。

 


国内大额事件剖析:革新领域、基层医疗领域吸金能力最强



2017:中国医疗健康职业大额融资分布,动脉网蛋壳科研院整理

联影医疗A轮融资33.33亿元人民币,医疗器械革新领域迎来新时期

 

联影医疗是高端医疗设备和医疗信息化处置方案提供者,总部位于上海嘉定,业务包括研产生产影像诊断和治疗全过程的高端医疗产品,并提供革新的医疗信息化处置方案。


联影董事长薛敏在致全体员工的公布信中暗示, 融资后联影将持续加大对革新的投入,提供高性价比的产品和医疗信息化处置方案。
此刻,联影医疗累计提交专利申请超过1700项,其中,国内发明专利申请超过1500项,国际发明专利申请超过200项。


2018年,企业凭借磁共振革新技艺“平面回波成像序列的图像重建方法”斩获中国高端医疗设备职业首个中国专利金奖。2018年5月,联影的世界首台全景扫描PET-CT uExplorer 探索者正式公布亮相,该设备可实现4D实时全身动态扫描。


近期联影96环光导PET-CT进驻日本爱知县名古屋市藤田保健卫生大学医院,成中国首台进驻日本市场的高端医疗设备。


坚持核心技艺的自主化,以革新为本位,提供充满竞争力的自主研发产品,是联影得以快速发扬、并获得资本市场认可的根本原因。同时这一医疗设备领域史上最大的融资,也昭示着国产革新设备的崛起。


在国内医疗领域自主革新的趋势背景下,拥有核心技艺的医疗革新器械企业,能够形成革新驱动、政策利好、资本鼓动、产品提高的良性循环,从而在企业快速发扬的同时,鼓动国产器械的竞争力提高,鼓动产业的纵向深刻。

 


好大夫在线获投两亿美金,Tencent的多赛道布局


好大夫在线成立于2006年,创立之初聚焦于提供就医信息。经过多年发扬,好大夫在线全面转型互联网医院。


2018年4月,好大夫在线与银川市政府宣布共建银川智慧互联网医院,八个月后,该互联网医院正式开业。2018年3月19日,好大夫在线对外宣布银川互联网医院正式接入了医保。


截至2018年3月,好大夫在线收录了全国7500家正规医院的49万名医生,其中14.5万名完成了实名注册。其诊后业务已成为规模化运转的网上疾病办理系统,办理的病人数已超过1000万。 


此轮两亿美金由Tencent产业共赢基金投资。在此之前,Tencent已经巨额投资了微医、丁香园、卓健、医联等很类似的医生或者医患平台。其依旧加码存在竞争关系的好大夫在线或许是因为Tencent认为市场空间足够大,这几家企业业务差异化所带来的优势,大于同质化带来的竞争风险。
同时好大夫作为细分领域独角兽,本身拥有足够充沛的医生、患者资源。这也是能够吸引Tencent的地方。

 


连获两次大额融资,全亿健康的连锁药店整合战略


10月30日,国内领先的零售药店运营办理平台全亿健康药房连锁有限企业宣布获得数十亿元的B轮融资,由弘毅投资领投。此轮融资后,弘毅投资成为全亿健康第二大股东。此前,全亿还获得了基石资本数十亿的投资。


全忆健康是一家仅仅经过1年时间,便实现了从0到2000家药店,60亿营业额的企业。经过大规模并购,全忆健康迅速建立了地区整合+全国布局的竞争优势,而这也意味着对资金的巨大需求。同时,这也是全亿健康需要获得巨额融资的需求前提。


我国医药零售市场分散,集合度低。全亿健康在获得巨额资金后,经过收购整合区域连锁龙头,同时经过精细化办理提高利润空间,建立一个具有区域定价权、集合采购和办理优势的连锁药店企业,进而向全国布局,最终建立起一个拥有优良治理结构、优秀办理能力、区域深耕的全国性连锁企业。


“以战养战”的收购扩张策略,使得全亿健康需要大量的资金资源,而营业结果的阶段性成功与战略上的可行逻辑,使得投资机构愿意为此投入巨额资本,扩大竞争优势。

 


医药革新,吸引职业资本市场

 

今年十月国务院与中央办公厅协同发布了《有关深化审评审批准则革新激励药品医疗器械革新的见解》,该政策针对医药临床试验办理、上市审批等方面,实行了标准与流程简化,表明了国家对医药革新的支撑。


可以说,医药器械领域的革新趋势,已经成为近年医药职业发扬的重要方向。


而依靠革新医药、生物技艺为核心的制药企业、技艺研发企业,自然会获得资本市场的青睐,在2018年融资额TOP10榜上,药企与生物技艺企业上榜4个。而这四家企业均为革新型药企或者生物技艺企业。

 

以上榜的荣昌制药为例,创立于1993年的荣昌制药,经过20多年的发扬,现已成为集研发、生产、销售为一体,横跨现代中药、生物制药、生物药物研产生产外包(CDMO)以及生物医药企业和名目孵化四大领域的现代化制药企业。

 

1998年开始研发国家一类抗肿瘤生物新药“血管内皮细胞生长抑制素”(恩度),于2005年获得新药证书。2008年成立荣昌生物制药(烟台)有限企业,针对肿瘤、自身免疫等人类重大疾病,开发革新生物药物。

 

荣昌生物研发出了针对胃癌、乳腺癌等多种癌症的ADC新药RC48。是我国第一个获得国家食品药品监督办理总局批准加入临床试验的ADC新药。

 

荣昌生物研发的“泰爱”(RC18)是针对系统性红斑狼疮、类风湿性关节炎等自身免疫疾病的新药。具有自主常识产权,药物分子结构获得全球专利保护。

 

据统计,此刻在荣昌生物的研发管线中有十几个抗体类一类生物新药在研,其中3个处于临床科研阶段。

 

在革新趋势导向下的医药、生物领域,必然会吸引资本市场的眷注,而其本身的研发投入需求,也意味着未来生物、医药领域会成为融资TOP10榜的常客。

 


境外医疗市场,融资事件小幅增补,融资金额大涨110%


2010-2017:境外医疗健康职业融资规模变化,动脉网蛋壳科研院整理


2018年,境外产生573起投资,合计1098亿人民币。


相比于2018年,2018年融资事件数增补12%,融资金额则大幅上涨110%。生物技艺、医药、医疗设备、医疗信息化、科学技术医疗五大领域的融资能力大幅提高,是2018年,境外投融资规模上涨的首要原因。

 

同时,2018年,大健康、信息化领域的投资名目减少,使得境外融资事件数的增长降低。以信息化领域为例,尽管该领域融资事件数减少,但融资规模依旧保持稳固的增长,这意味着境外信息化领域,职业趋于成熟,优质的成熟名目依旧具备强大的吸金能力,但早期名目已经难以加入该领域。

 

 

2017:境外医疗健康职业细分领域融资能力,动脉网蛋壳科研院整理

 

在融资金额热度上,生物技艺最受追捧,该领域的融资事件数量、融资规模都远高于其他领域。海外投资事件更偏向于技艺驱动的细分领域。

 

2017:境外健康职业大额投资名目,动脉网蛋壳科研院整理


医药领域的Roivant,获得11亿美金天使轮融资,为2018年境外最高融资。
生物技艺及医药领域吸进能力最强,它们占据TOP10榜的3个份额。
海外医疗健康职业TOP榜整体投融资水平高于国内TOP榜,而TOP榜的首要领域分布情况与国内融资榜单大同小异。

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